KURSY CEN aktualizacja co minutę
ZŁOTO
SREBRO
544 544 544
Zamknij
Produkty w koszyku

BRAK PRODUKTÓW W KOSZYKU

Czy w Polsce będzie QE1 ?

Od kilku lat tematem do analiz był słynny już program drukowania pieniędzy w USA (quantitative easing ) czyli w skrócie QE. Obecnie za oceanem trwa trzeci etap drukowania dolarów QE3. Tymczasem nowy projekt ustawy o działalności NBP sugeruje, że i u nas może wkrótce ruszyć takowy program.

 

Narodowy Bank Polski miał dotąd zakaz bezpośredniego skupowania obligacji od rządu. Ten zakaz miał stanowić zaporę przed zakusami drukowania złotówek w celu wsparcia budżetu i tym samym miał stanowić gwarancję, że w Polsce nie powtórzy się sytuacja z początku lat 90. doprowadzająca do hiperinflacji.

 

Model jaki obowiązuje w większości europejskich krajów wygląda następująco:

Rząd może wydać obligacje, które wystawione na rynek mogą zostać zakupione przez banki komercyjne lub inne instytucje finansowe. Polega to zatem na tym, że np. Polska wystawia do sprzedania obligacje na łączną sumę 5 miliardów złotych i czeka aż zgłoszą się chętni na ich zakup. Jeśli gospodarka kraju jest w dobrej kondycji, to pakiet obligacji sprzedaje się w całości, co stanowi dowód na wysokie zaufanie do kondycji gospodarczej kraju i każda ze stron jest zadowolona. Problem pojawia się w momencie, gdy dany kraj wystawia obligacje na przykładowe 5 miliardów a chętnych znajduje tylko ich cześć lub też nikt nie jest zainteresowany ich zakupem ( jak miało to miejsce w przypadku Grecji ).

 

Obecnie rząd przyjął projekt założeń zmiany ustawy o NBP.

Punktem szczególnie istotnym są proponowane zmiany, zezwalające NBP na bezpośredni skup obligacji na rynku wtórnym. Jest to sytuacja, która może oznaczać dwie istotne rzeczy:

Rząd zabezpiecza się na wypadek braku zainteresowania obligacjami Polski – czyli obawia się, że sytuacja ekonomiczna kraju może być zła lub bardzo zła.

Rząd zabezpiecza się na wypadek nagłej potrzeby finansowania wydatków budżetowych, by móc sięgnąć po wydrukowane pieniądze.

 

Tak czy inaczej, jeśli NBP będzie mogło bezpośrednio kupować Polskie obligacje będzie posiadał uprawnienia FED u , który sam emituje dolary i następnie za te wydrukowane pieniądze kupuje obligacje USA.

Czy zatem Polskę czeka powtórka z historii i drukarnie znowu ruszą pełną parą?

Aby uświadomić sobie czym takie drukowanie się kończy, rzućmy na koniec okiem na tempo inflacji na przełomie lat 90. czyli w okresie wzmożonej pracy pras drukarskich w Polsce.


POLECANE

ZŁOTE ZASADY MENNICY STAROPOLSKIEJ

Bezpieczeństwo zakupów - certyfikat SSL -
Wygodne formy - płatności i dostawy -
100% - gwarancja odkupu -